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“疫”外衍生股格外诱人,投资者是否该拉响警报?

来源:美股研究社 今日财经编辑整理 美股
今日财经讯:虽然我们在过去几周看到的市场崩溃对每个投资者来说既令人担忧又有害,但事实是,它也带来了一些机遇。即使你在一段时间之前就决定要安然度过这段时期,大多数持有投资组合的人的账户里都有一些现金,一旦股市开始反弹,你将这些现金配置在哪里,这将是你的账户恢复速度的一个重要因素。

“疫”外衍生股格外诱人,投资者是否该拉响警报?

  没有明确的迹象表明我们已经找到了最后的底部,但是在连续两天的破纪录的损失之后,对于那些采用建议的美元成本平均方法和购买小包裹的人来说,这是一个合理的购买点。然而,在你这么做之前,你不仅要考虑买什么,还要考虑不买什么。在一个反应过度的市场中,“害怕错过”程度很高,在某种程度上,这对长期投资者来说更重要。

  随着主要股指暴跌,似乎每隔几天就会出现一只新的“热门股”。一个典型的例子是Alpha Pro Tech (APT),这家生产医用口罩的小公司的股价最近在一周内从不足5美元涨到了40多美元。这种做法对周转速度快的交易员很有好处,但对那些前景较长的交易员应该没有吸引力。即使口罩需求的增长是可持续的,像McKesson (MCK)这样的大型供应商也更有可能提高产量以满足需求,而像Alpha这样的小公司则更有可能获得巨大的长期利益。

  同样的道理也适用于昨天早上穿着蓝色围裙(APRN)的那次跳跃。我明白这其中的逻辑,送餐包现在更有吸引力,但如果(看起来可能性越来越大)针对新冠状病毒采取的措施将美国推入非常严重的衰退,几个月后情况还会是这样吗?在这样的环境下,每周两顿四人餐花费70美元,似乎是那种人们会匆忙省掉的东西。

  到目前为止,导致APRN从62美元以上的高价降至2美元左右的主要问题主要是业务中的大量竞争和非常低的进入壁垒。新冠状病毒不会改变这一点。

  即便是医疗保健公司的股价飙升,为Covid-19提供了疫苗或治疗的前景,也显得太过投机,以至于那些希望低价买入并持有股票的人不会感兴趣。考虑到生物技术制药公司在现代世界的重要性,它们应该成为每一个投资组合的一部分,但根据一份关于covid19疗法的报告进行投资毫无意义。

  首先,有很多公司在研发某种东西,但不知道哪种是最有效的治疗方法或疫苗。多种药物有可能同时出现,因此要衡量其中任何一种的影响都是困难的。即使只有一个人成功,你真的认为那将转化为公司的巨额利润吗?

  在目前的环境下,哪种情况更有可能发生:是开发这种疗法的公司要价过高,从中赚取了数十亿美元,还是他们最终放弃了这种疗法,什么也没赚到?我知道我喜欢哪一个。

  当社会恐慌时,不管是什么原因,行为会改变,趋势会出现。其中的一些东西,比如增加在线订购在这种情况下,会有残留的影响,但投资股票,反映了大量短期提振业务没有任何逻辑长期理论是错误的,尤其是当许多固体,有偿付能力的公司将获得受益,几十年来的行为变化有一个巨大的折扣。

  投资者应该问自己一个问题。当这一切过去的时候(当然也会过去的),你是宁愿在APT或APRN回归均值、适应后新冠状病毒世界、还是在AMZN、AAPL或MSFT同样回归均值的时候发现自己拥有它们呢?

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