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华夏基金首席财富官魏威:可定投布局光伏、军工等高景气行业

Befrom: 东方财富网 2022-06-11 20:01

魏威表示,定投盈利的体验相对于短线操作或单次投入是更好的,在低估值的区域要勇敢定投。近期市场涨势还是不错的,但往后走的话,由于二季报和中报即将进入披露阶段,市场的注意力会转向基本面。我们更加看好的是在今年上半年依然景气度向上的这些行业,大多数集中在光伏、军工和一些周期的板块。

嘉宾介绍: 魏威,现任华夏基金首席财富官、高级策略分析师,大连理工大学工学硕士,长期从事基金产品研究、市场投资策略分析、投资者培训等工作

近期在政策呵护下,市场持续反弹,后续哪些行业值得关注?随着二季报的披露,市场的注意力将转向基本面?相对于短线操作,定投有哪些优势?对此,华夏基金首席财富官魏威跟大家分享精彩观点。

魏威表示,定投盈利的体验相对于短线操作或单次投入是更好的,在低估值的区域要勇敢定投。近期市场涨势还是不错的,但往后走的话,由于二季报和中报即将进入披露阶段,市场的注意力会转向基本面。我们更加看好的是在今年上半年依然景气度向上的这些行业,大多数集中在光伏、军工和一些周期的板块。

以下为文字精华:

1、华夏基金首席财富官魏威:低估值区域应勇敢定投

主持人:能否请魏总跟我们分享一下新发布的报告《公募基金投资者定投洞察报告》中的数据,这些数据对投资者有哪些指导意义?

魏威所有人都在说定投好,但是又缺乏能够落地的一些操作的指南,这次在市场低位,我们想最大程度去帮助大家找到一些定投的技巧,于是我们利用华夏基金丰富的客户数据以及市场调研,首次在行业内对投资者参与定投的情况进行了专题分析,总共经过大量的数据处理超过525万名真实用户的数据。

定投到底挣不挣钱?数据显示,在不同领域区间,定投用户相较于非定投用户,收益率有明显提升,有两个数据:

数据1,盈利的定投用户当中,接近一半的收益率超过10%,超过非定投用户11个百分点。数据2,定投用户获得30%以上收益率占比为22%,是非定投用户的1.4倍。

华夏基金首席财富官魏威:可定投布局光伏、军工等高景气行业

由此可见,定投盈利体验是相对于大家自己去做短线操作或单次投入是更好的。结论一,我们要不要做定投?当然是定投更好。另外报告中也找到大家常见的一些问题:

问题1,追涨去定投。根据数据显示,用户在上证指数不同点位开启定投分布当中,大量的用户都是选择了在高位开始定投,比如在近几年3500点甚至3600点以上开始定投,这样的数据表明了大多数用户虽说是长期投资,但往往在市场行情比较好的时候,自身的情绪被点燃,有非常明显追涨的特征,然而真正赚钱的做法是在低估值时勇敢定投。

华夏基金首席财富官魏威:可定投布局光伏、军工等高景气行业

统计显示,用户在沪深300指数市盈率PE指标低于近五年30%估值分位时开启定投,正收益占比超过了70%,盈利体验大幅提升。所以关于这点也想起了一句比较经典的话,分享给大家,“模糊的正确远胜于精确的错误”,对于定投来讲,低估值的区域就是高性价比的击球时刻,大家在这个时候要勇敢定投。

问题2,定投投多久?大多数用户其实是选择了短时间的定投,可能开始点位比较高,市场一跌就拿不住,平均定投时间只有100多天。其实在定投时间拉长的时候,胜率会大幅提升,尤其是在定投一年以上,正收益率占比和平均收益率都在快速提升。

华夏基金首席财富官魏威:可定投布局光伏、军工等高景气行业

问题3,关于止盈的问题。都说会买不如会卖,这也是我们在分析当中看到客户的一个难点,大多数用户都选择了在市场比较偏低的估值分位就结束了定投,可以看到这部分用户大多数是亏损的,但实际上如果定投时选择在估值分位超过60的市场偏高位置去结束定投的话,其实是获得了更高的收益。说明大部分用户还未建立起科学的定投和止盈的一些习惯。

主持人:哪些基金是比较适合定投的呢?

魏威一般把投向股票市场的基金称为权益类基金,这类基金因为具备一定的波动性,更加适合作为定投的标的。我们又把这些基金分为三个类型:

类型1,大家最常见的价值类基金,主要头像于消费、医药、金融这些基本面稳定的传统的行业,波动会相对更小一些,适合做长期的底仓,长期的持有。

类型2,成长类基金,是我们进攻的品种,主要头像于新能源汽车、光伏、芯片等一些高景气的行业,它是参与高景气度趋势投资的标的。由于成长行业非常多,所以轮动相对比较快一些,整个基金的波动也比较大,但是由于长期收益是向上的,我们认为它是更加适合作为定投的一些方向。

类型3,指数基金,也是非常适合定投的,主要投资于跟踪的指数。相对于主动管理型基金而言,它有很多优势,比如费率非常低,资金利用率很高,长期的仓位都在90%以上,当市场有机会的时候弹性会非常好,并且它持仓往往是50、100,甚至300只以上的股票,所以能够极大的分散风险。

这类基金虽说在熊市或震荡市时会有比较大的波动,但当市场机会来临时,也会有非常大的弹性。

建议大家在选择做投资的时候不要做押注,比如可以把价值类的基金作为长期的底仓长期去持有,然后选择2-3只偏成长类的基金去定投,这样能够同时把握住两个方向的一些机会。

对于大家说选择主动好还是选择被动好这个问题,我们认为更多的是对号入座的问题,如果朋友们对市场非常了解,或者做过很多交易了,对行业有更深度的认知,有时间去研究,更加适合选择指数基金,因为它的成本更低,并且指哪儿打哪儿,我看好光伏、新能源汽车,就选择对应的基金去投资就好了。对于没有精力的更多的投资类型,比如要花时间去健身、带小孩,就可以选择主动基金去投资。

具体标的方面,基于当前行业的性价比,我们内部做了数据测算,发现下半年行业的景气度会有特别明显的分化,有的行业会获得超出其他行业基本面向上的变化。

2、华夏基金首席财富官魏威:看好光伏、军工等高景气行业

主持人:请问您如何看待近期的市场?

魏威:近期市场涨势还是不错的,A股从2863点反弹到3000多点,并且反弹的时间已经超过了一个月,整体赚钱效应还是比较不错。但是在近期看到投资的主线在明显的切换。

本轮的反弹前期有一个信号,即在博弈政策的落地,因为在我们国家面临一些挑战过程中,很多积极的政策在如期的落地,也包括国家对于经济是呈现出非常明显呵护的姿态,所以大家对于政策有比较高的期待,而政策也如期推出,给了市场非常正面的反馈。

但往后走的话,由于二季报和中报即将进入披露和预告的阶段,市场的注意力可能会从政策更加转向基本面。

从整个大的方向上来看,今年美联储加息可能会是一个对市场有压制的方向,但美联储加息大概率也在今年6月份落地之后不会这么剧烈了,所以往后走三季度市场环境会有所改善,基本面比较好的方向有可能会获得更大的弹性。

我们更加看好的是在今年上半年依然景气度向上的这些行业,大多数集中在光伏、军工和一些周期的板块。所以我们认为下半年关注成长板块的弹性应该是一个非常好的机会,其中以光伏为代表的碳中和,以军工为代表的国企改革,以及以周期股为代表的高业绩增长,都是相对不错的三个方向。

长期来看,现在是做基金定投非常好的时刻,因为现在股票市场的估值已经处在近十几年历史最底部的估值附近,可以说现在是历史上比较偏低的位置,这时候开启定投的话,其实性价比非常高,甚至我建议如果风险承受能力可以匹配的客户,这时候可以选择双倍定投,因为这些不利的宏观环境终将会消散,很有可能在下半年的时间就会消耗的差不多,往往很多行业在这种不利的宏观环境下会挤掉之前的泡沫,反而出现更好的投资机会,这是去伪存真的过程,价格处在低位,长期视角战略看多,并且勇敢定投,应该是当下比较好的一个操作。

主持人:能否给我们投资人总结一下投资中需要注意的问题呢?

魏威在我们做投资当中:第一,基金投资是一个长期的过程,不要有短期暴富的心态。经常看到很多新闻上报道的短期暴富是很多骗子的口头禅,基金作为长期的投资工具,可以通过科学的投资创造稳定合理的回报,这是我们的投资目标。比如大家在做定投时会发现,定投的长期胜率是远远超过一次性的投资或追涨杀跌的,这也是我们通过报告研究的结果,大多数基金盈利的客户都是通过定投来投资的。

第二,建立长期投资的理念,即在投资过程中复利是非常重要的,稳定、长期的收益会远远超过于短期的暴涨和暴跌,会创造惊人的价值。所以在做投资时,也可以通过定投的方式分散风险,同样也能够实现这一理念。

第三,要学会独立思考和逆向投资。在投资过程中要保持学习和观察,即使是定投,也要多了解市场。比如在市场高位时,可以小额定投,但是在市场进入低位时,一定要勇于逆向思考,勇敢增加定投量,这时候可能获得更高的收益和回报,快速地画出微笑曲线,通过学习能够提升定投的收益率和胜率,也是我们在报告当中看到的一个结果。

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