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中信建投基金王鹏:看好量化指增 布局高成长高弹性机会

Befrom: 中国证券报·中证网 2022-06-14 02:00

5月,在多重因素支撑下,A股全面反弹。在此背景下,中信建投基金指数与量化团队负责人王鹏接受中国证券报记者采访时表示,市场在经历前期深度回调后,或在短期迎来一波较好的情绪修复行情。

5月,在多重因素支撑下,A股全面反弹。在此背景下,中信建投基金指数与量化团队负责人王鹏接受中国证券报记者采访时表示,市场在经历前期深度回调后,或在短期迎来一波较好的情绪修复行情。

量化挖掘超额收益

王鹏拥有5年华尔街工作经验、7年国内量化工作经验,在他眼中,科技是探索世界的最佳方式。他坚持在AI算法与硬件上持续研发投入,使用神经网络处理海量数据、分析金融经济行为,构建大模型预测金融市场。其团队也一直坚持践行纯量化策略,减少对模型的主观干预。

王鹏认为,指数增强产品的超额收益主要来自于三个方面:一是通过量化模型精选个股带来的收益,运用AI人工智能及基本面因子捕捉市场上的错误定价,买入低估股票,卖出高估股票;二是打新等另类的策略;三是通过运用算法交易模型,找出最优的日内股票交易时点,一方面节省交易成本,另一方面带来日内择时收益。

站在中期维度上,王鹏看好代表未来经济转型方向的绿色低碳、新能源、军工、大数据、物联网、智能制造、医药、专精特新等方向。他判断,在经济基本面数据尚未有明显起色之前,建筑、建材、家电等板块同样具备一定的投资机会。最后,随着全球疫情封锁逐渐解除,国内疫情得到控制,消费、餐饮、旅游、航空等疫情受损板块同样会得到情绪上的提振。当下或是中长期比较好的配置时点。

看好中证1000指数投资机遇

王鹏认为,从宏观政策、企业特点、AI策略等多个维度来看,中证1000指数具备较好的投资价值。

第一,中证1000的构成均为具备高成长特性的中小盘股票,且主要偏向科技类。在中证1000的股票池中,大概有200只都是专精特新概念。第二,中证1000中的公司特点是‘小而精’,很多公司都是很具有价值和特色的公司,但是由于他们目前往往处于成长期,用主观或者非量化的手段很难选出好的股票,而量化策略可以通过股票定价错误获取超额收益。并且由于中证1000的股票偏中小盘,弹性比较大,有很多投机的交易行为和资金很容易被AI量化策略抓住,所以小市值指数增强产品有很多超额收益机会。第三,目前中证1000的股指所处的位置属于历史低位,投资具有很高的安全边际。

此外,AI策略也与中证1000指数较为适配。“现在我们的体系是从多因子模型演化而来,既会分析短期的量价行为,也会分析财报和一些其它的数据结构。由于小票数据量非常大,对于需要大量数据的AI模型而言,效果非常好,容易做出超额收益。”王鹏表示,“通过此前与中科院等机构的合作,已经把能从基本面获取的主观知识,建成一个金融数据库。”

对于中证1000指数增强产品,王鹏表示,主要超额来源就是把之前简单的基本面定价错误,从线性体系转变成非线性体系。“目前,我们无论是在量价上还是基本面定价上,都可以借助交易算法和AI模型构建非线性投资体系,从而快速捕捉交易机会、降低多因子模型相关性,带来超额收益的稳定性。”拟由王鹏担任基金经理的中信建投中证1000指数增强基金将于6月13日正式发行。

(文章来源:中国证券报·中证网)

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