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货币供应量、宏观经济政策、汇率影响国债期货价格(图文)

来源: 今日财经编辑整理 2020-03-21 10:37

国债期货是利率期货中的一个主要的品种指的是交易双方通过交易场所,约定在未来的某个时间,按照预先确定的价格和数量进行券款交收的国债交易方式。国债期货可谓是历史悠久、运作成熟的基础类金融衍生产品之一。影响国债期货价格的因素有哪些呢?

  影响国债期货价格的主要因素是国债现货价格,而国债现货价格主要受市场利率影响, 而影响市场利率的主要因素有三,即货币供应量、宏观经济政策汇率

货币供应量、宏观经济政策、汇率影响国债期货价格(图文)

  既然国债期货是利率期货中的一个主要品种,那么国债期货的价格和货币供应量就有莫大的关联。货币供给量由狭义货币M1(流通现金M0+支票存款)和广义货币M2(M1+储蓄存款)组成,金融市场发达国家还会计算更广义的M3(M2+其他短期流动资产)。

  宏观经济政策主要包括货币政策财政政策,除了本国的宏观经济政策外,全球主要经济体、本国主要对外贸易伙伴、主要投资输入输出地的宏观经济政策都对利率有着重要影响。

货币供应量、宏观经济政策、汇率影响国债期货价格(图文)

  美联储的利率变化是影响汇率的关键点之一。某国汇率币值上升,在其他因素不变的情况下,该国利率会相对下降。这是因为更多的外资会流入该国市场降低资金成本,即降低无风险利率,反之亦然。

  国债期货最初是发达国家规避利率风险、维持金融体系稳定的产物。20世纪70年代,受布雷顿森林体系解体以及石油危机爆发的影响,西方主要发达国家的经济陷入了滞涨。由于避险性质的存在,国债期货的价格和股市的行情有一定的联系,投资者需要结合实际情况进行分析。一般情况下,股市震荡,国债期货价格可能会上涨。

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