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游资疯炒可转债 单日换手高达8719%

来源: 今日财经编辑整理 债券资讯
今日财经讯:全球资本市场动荡不已,可转债市场却成独特风景。由于可转债T+0,无涨跌幅限制,资金进出方便,近期天天都有因涨幅过高遭遇临停的转债。

游资疯炒可转债  单日换手高达8719%

  连续多日的可转债爆炒,引起沪深交易所的关注。上交所表示,已将可转债交易情况纳入重点监控,对影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为及时实施自律监管。深交所则表示,3月16日至3月20日对近期涨跌幅和换手率异常的“新天转债”、“横河转债”、“模塑转债”持续进行重点监控,并及时采取监管措施。

  可转债在“狂欢”

  3月20日,受正股凯发电气开盘不久涨停影响,凯发转债同样一路高走,半小时不到涨幅就超过30%。不过,它就未就此停下脚步,接近收盘时乘胜追击涨幅触碰83.11%,随后略有回调收盘大涨62.88%。

  当日,并非仅有凯发转债在“狂欢”。万顺转债盘中涨幅一度超过六成,后收涨20.23%。英联转债以三成的涨幅收盘,包括一心转债、蓝盾转债、富祥转债等多只可转债涨幅超过10%。值得一提的是,早盘广电转债、百合转债均因涨幅过大遭遇临停,临近尾盘交易最终收涨15.08%、4.34%。

  事实上,近期可转债频频让投资者见证资本市场的奇迹:天天都有因涨幅过高遭遇临停的转债,其大起大落的特性正颠覆大家对债的认识。

  新天转债2月底的价格仅为111元,3月19日盘中最高价达到308元,20日的最新价为191元。3月18日、19日,泰晶转债均因涨幅过大被盘中两次临时停牌,尾盘收涨65.28%、38.48%,两个交易日价格大涨近130%。不过,20日泰晶转债反手重挫36.2%,20日跌幅超过24.36%的通光转债,则在此前的11个交易日里实现大涨1.6倍的荣光。

  赚钱效应并不行

  “可转债市的参与者一直以机构为主,近期可转债波动较大,主要原因是目前金融市场加速动荡,其他投资品种不确定性较高,不少游资利用转债日内T+0的交易制度,对盘子小的转债进行炒作,部分散户也在跟风。”《金证券》记者接触的沪上债券人士分析。

  根据国泰君安研究报告总结,近期的可转债市场中多数为主题投资品种,这类强势的主题品种往往具备3个特征:首先是小规模、低评级,市场关注度较低;其次是启动前绝对价格低于120元;然后是正股涨停速度较快,转债成为投资者的追涨利器。

  众所周知,一般而言可转债跟随正股而动,但从目前的市场情况来看,可转债“妖性十足”。以横河转债为例,截至20日,这只可转债3月以来的涨幅为83%,而同时期相应正股横河模具的涨幅仅为4.63%。3月19日,横河转债涨幅超过70%,成交额超过8.76亿元,同日正股成交额不足3千万元。20日,该转债成交金额达到15亿,正股成交金额不到5000万元。

  与之相对应,近期可转债的换手率高得让人瞠目结舌。《金证券》记者注意到,超过10倍的比比皆是,几十倍的亦不罕见,晶瑞转债的单日换手率甚至高达8719.21%。

  兴业证券在近期研报中指出,可转债超高换手品种大幅波动并非事件冲击带来的短期超涨,更像是一种彻底的情绪波动和博弈游戏,其波动特征历史上仅2015年可比。兴业证券提醒,可转债市场还可以从热点分化和主线模糊两个维度来观察,从权益市场整体出发,主线切换的频率较快,也不太利于提升赚钱效应。

  除此以外,在发行申购时,可转债就明确规定了相关的强赎条款,即在转股期内,如果公司股票在任何连续30个交易日中至少15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含130%),发行者可以按一定价格强制收回可转债。一旦触发强赎,转债价格向正股价格靠拢,高价买入的可转债将带来巨额亏损。以再升转债为例,3月9日其上涨55.9%,触发赎回条例,第二天就暴跌53.05%,随后一直在低位徘徊,3月17日单日再次下跌18%。

  这也意味,可转债市场动辄上演“上天入地”的行情,中小投资者赚钱相当不易,不少人自嘲“只是又学到了一门亏钱的手艺”。

  (文章来源:金证券)

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