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直真科技拟中小板上市 8成收入来自前五大客户

来源:国际金融报 今日财经编辑整理 中小板
今日财经讯:近期,北京直真科技股份有限公司(下称“直真科技”)预披露了招股说明书,拟中小板上市,公开发行不超过2000万股,占发行后总股本的比例不低于25%。

直真科技拟中小板上市 8成收入来自前五大客户

  直真科技8成收入来自前五大客户,2成利润来自税收优惠,且曾高价收购亏损公司。

  客户集中

  据了解,直真科技专注于国内电信运营商和大型企业客户的信息网络和IT基础设施提供运营支撑系统(OSS)全面解决方案,主要包括网络管理支撑系统及服务运营支撑系统两大系列产品,涵盖咨询、规划、设计、开发、测试、维护、运营等全周期专业技术服务。

  2016年-2018年和2019年1-6月,直真科技分别实现营业收入21989万元、36659.35万元、37645.31万元、13537.37万元,净利润分别为4135.38万元、6052.16万元、7526.52万元、249.53万元。

  需要指出的是,直真科技存在大客户依赖风险。

  招股说明书显示,2016年-2018年和2019年1-6月,直真科技向前五大客户产生的销售收入分别为17547.47万元、31518.66万元、32078.78万元、12068.57万元,82.18%、87.59、86.3%、90.74%。

  在上述时间段内,直真科技向第一大客户中国移动产生的销售收入分别为12082.78万元、15940.31万元、21227.83万元、8530.75万元,分别占当期主营业务收入的56.59%、44.3%、57.11%、64.14%。

  换言之,直真科技至少有8成的收入都是来自前五大客户,至少4成的收入来自第一大客户中国移动。

  对此,直真科技表示,如果公司不能保持竞争优势,持续满足客户需求,或者下游客户需求及市场环境发生重大不利变化,将会对公司业绩产生不利影响,给公司带来较大的经营风险。

  除了客户之外,直真科技每年至少有2成的利润是来自税收优惠。

  招股说明书显示,2016年-2018年,直真科技的增值税退税金额分别为585.99万元、516.08万元、1079.17万元,企业所得税优惠分别为639.91万元、855.05万元、974万元,两者合计占当期利润总额的26.53%、20.84%、25.25%。

  值得一提的是,虽然直真科技的业绩持续增长,但其经营活动产生的现金流量净额却在波动。

  招股说明书显示,2016年-2018年,直真科技经营活动产生的现金流量净额分别为7231.4万元、9166.45万元、978.28万元,2018年直真科技经营活动产生的现金流量净额同比下降了89.33%。

  高价收购亏损公司

  IPO日报还发现,报告期内,直真科技还收购了两家公司的股权,但这两起收购却令人十分不解。

  招股说明书显示,2017年7月,直真科技收购陈广安持有悍兴科技51%的股权,交易对价为155万元。

  需要指出的是,2016年和2017年1-4月,悍兴科技的净利润分别为-250.08万元,-27.83万元。截至2017年4月30日,悍兴科技的净资产为-176.67万元。而陈广安曾担任直真科技的监事,并于2013年8月离职创业。

  实际是,直真科技以增值率271.36%收购了一家持续亏损且超额亏损的公司。

  对此,直真科技表示,本次评估增值率较大的原因主要为无形资产的评估增资,无形资产主要为悍兴科技自主开发所形成的软件著作权。

  然而,2017年和2018年,悍兴科技分别实现净利润-113.99万元、-25.61万元,仍处于亏损阶段。

  2017年9月,直真科技收购陈广安持有的勤数据100%的股权,交易对价为631万元。

  截至2017年4月30日,勤数据的净资产约为631万元。另外,2017年和2018年,勤数据的净利润分别为51.66万元、-73.36万元。

  也就是说,上述2起收购均是直真科技向前员工购买资产,且两家标的公司都在亏钱。

 

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